Nedávny pokles technologických akcií sa nedotkol Qualcommu bez následkov. Aj keď cena akcií momentálne výrazne neklesá, od svojho vrcholu v júni klesla o 30 %, keď investori začali predávať akcie súvisiace s umelou inteligenciou (AI).
Aj napriek tomu, že cena akcií Qualcommu sa znížila, dôvera investorov v spoločnosť zostáva neporušená. Len jeden analytik zo 42 popredných svetových analytikov odporúča predať akcie spoločnosti.
Tri dôvody prečo akcie nepredávať
1. Vedúca pozícia v odvetví
Napriek všetkým konkurenčným hrozbám zostáva Qualcomm lídrom v oblasti čipov pre smartfóny. Rovnako ako Nvidia dominuje trhu čipov pre AI, Qualcomm si neustále udržiava náskok pred konkurenciou v oblasti čipov pre smartfóny, neustále inovuje a prekonáva dobre financovaných a motivovaných konkurentov.
MediaTek je jeho konkurentom v oblasti 5G, aj keď na nižšom segmente trhu. Apple sa pokúša oslobodiť sa od potreby Qualcommu odkúpením Intelovej divízie čipov pre smartfóny. Avšak skutočnosť, že neustále obnovuje dohodu o dodávkach s Qualcommom, naznačuje, že sa mu nepodarilo dosiahnuť rovnakú technickú zdatnosť.
S cyklom vylepšení 5G, ktorý sa blíži ku koncu, môže ďalší cyklus vylepšení prísť z oblasti AI. Nový čip Snapdragon 8 Gen 3 prináša AI funkcie do smartfónov, ktoré sa stávajú čoraz dôležitejšie pre viac používateľov.
2. Ďalšie produkty
Takáto inovácia viedla Qualcomm k rozvoju nových obchodných liniek a vytváraniu produktov mimo oblasti čipov pre smartfóny.
Segment IoT (Internet of Things) sa zaoberá výrobou produktov pre aplikácie internetu vecí. Tieto produkty podporujú inteligentné domácnosti, inteligentné kamery, monitorovanie vzdialených staníc a robotiku.
Qualcomm tiež vybudoval segment pre automobilový priemysel. Jeho digitálny šasi prenáša spoločnosť do oblasti autonómneho riadenia, zatiaľ čo digitálny kokpit podporuje bezpečnosť, navigáciu a automobilovú komunikáciu.
Nedávno spoločnosť využila svoje rastúce schopnosti v oblasti AI na vývoj čipov pre osobné počítače. Aj keď nie je jasné, ako dobre sa bude konkurovať s etablovanými hráčmi ako Intel a Advanced Micro Devices, jej platforma Snapdragon poskytuje vysoký výkon, detailné vizuály a dlhú výdrž batérie.
Aj keď segment smartfónov naďalej vedie spoločnosť, predstavuje 63 % príjmov v treťom štvrťroku fiškálneho roku 2024 (skončeného 23. júna). Segment IoT tvorí približne 15 % príjmov a automobilový priemysel sa vďaka 87 % medziročnému rastu stal teraz 9 % príjmov spoločnosti.
3. Primeraná oceňovanie
Okrem toho, na rozdiel od svojich konkurentov v oblasti čipov, Qualcomm udržuje nízke ocenenie. Jeho pomer ceny k zisku je momentálne 21, čo je najnižší pomer zisku medzi hlavnými akciami čipov.
Je pravda, že v nedávnej minulosti bola akcia Qualcommu lacná z dôvodu cyklického poklesu. Ako cyklus vylepšení 5G skončil a predaj smartfónov klesol, rast príjmov sa stal negatívnym, keď akcie prešli cyklickým poklesom, čo je pravidelný jav pre väčšinu akcií v oblasti čipov.
Avšak rast príjmov sa opäť dostal do dvojciferných čísel, s medziročným nárastom o 11 % na 9,4 miliardy dolárov v treťom fiškálnom štvrťroku. Rovnako Qualcomm obmedzil rast nákladov a výdavkov, čo umožnilo čistému zisku dosiahnuť 2,1 miliardy dolárov, čo je o 18 % viac v porovnaní s predchádzajúcim rokom.
To robí Qualcomm obzvlášť lacným, keď sa zohľadní rastový potenciál. Okrem toho Qualcomm rastie oveľa rýchlejšie počas cyklov, čo znamená, že investori môžu mať pred sebou bezprecedentnú ponuku, keď viac používateľov smartfónov prechádza na 5G.
Kúpiť akcie Qualcommu?
Napriek poklesu ceny akcií by investori mali zvážiť akcie Qualcommuzaradiť do svojho portfólia. Cyklické poklesy poškodili akcie a Nvidia zostáva lídrom v oblasti AI, ale Qualcomm sa zdá byť pripravený inšpirovať ďalší cyklus vylepšení vďaka AI. A znížil svoju závislosť od segmentu smartfónov tým, že sa zapojil do segmentov IoT, automobilového priemyslu a PC.
Navyše, pomer zisku 21 sa čoraz viac javí ako výhodná ponuka. Takéto vlastnosti by mali v priebehu času zvýšiť cenu akcií Qualcommu. Keď sa k týmto výhodám pridá atraktívne oceňovanie, investori by mali zvážiť nákup akcií.
