Americká ekonomika v posledním čtvrtletí nadále rostla.
Ministerstvo obchodu ve čtvrtek (25.01.2024) uvedlo, že hrubý domácí produkt ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl meziročním tempem 3,3 %, přičemž po růstu o 4,9 % ve třetím čtvrtletí se očekával růst o 2 %.
Překonání pesimistických očekávání
Americká ekonomika překonala očekávání. Očekávalo se, že největší světová ekonomika skončí v roce 2023 v recesi. Místo toho HDP zrychlil. Ve čtvrtém čtvrtletí byl o 3,1 % vyšší než před rokem, zatímco ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 vzrostl meziročně o 0,7 %. Ekonomové oslovení deníkem The Wall Street Journal v lednu loňského roku předpovídali, že HDP ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 vzroste meziročně jen o 0,2 %.
Podrobnosti ze čtvrteční zprávy o HDP naznačují, že ekonomika bude alespoň prozatím pokračovat v růstu. Pružný trh práce podpořil silné spotřebitelské výdaje a eliminoval obávaný pokles.
Spotřeba nadále dominuje
Spotřebitelské výdaje, "motor ekonomiky", rostly meziročním tempem 2,8 %. To v souladu s údaji o maloobchodních tržbách naznačuje, že růst výdajů ke konci čtvrtletí zrychlil. V důsledku toho byly výdaje v prosinci výrazně vyšší než průměrná úroveň výdajů v průběhu čtvrtletí, což fakticky vytvořilo náběh na první čtvrtletí. V důsledku toho se zdá, že i kdyby se výdaje v prvním čtvrtletí nepohnuly z prosincové úrovně, byly by výdaje v prvním čtvrtletí stále anualizovaně o 1,9 % vyšší než ve čtvrtém čtvrtletí.
Další dobré zprávy se objevily i na poli inflace. Ukazatel spotřebitelských cen ministerstva obchodu, který je preferovaným ukazatelem inflace Federálního rezervního systému, vzrostl ve čtvrtém čtvrtletí oproti předchozímu čtvrtletí o 1,7 % ročně, po 2,6% nárůstu ve třetím čtvrtletí. Tzv. jádrové ceny, které nezahrnují ceny potravin a energií ve snaze lépe zachytit vývoj inflace, rostly 2% tempem, což odpovídá nárůstu ve třetím čtvrtletí.
Expanze bude pokračovat
Očekává se, že expanze bude pokračovat i v roce 2024, i když výrazně pomalejším tempem. S mírnější inflací Federální rezervní systém pravděpodobně přikročí ke snížení úrokových sazeb , což by podpořilo ekonomiku v letošním roce. Toto zvýšení by však mohlo být zpochybněno pomalejším najímáním zaměstnanců a zvýšeným tlakem na Američany, kteří utratili úspory z dob pandemie.
Měkké přistání
Poslední tři měsíce roku se podobaly takzvanému "měkkému" přistání, o které se snaží představitelé Fedu. Růst byl silný, zaměstnavatelé vytvořili téměř půl milionu pracovních míst a inflace se ochladila na meziročních 1,7 %, což je pod 2% cílem Fedu.
Představitelé Fedu jsou na nejlepší cestě udržet sazby na 23letém maximu i na zasedání, které se uskuteční tento týden (31. 1. 2024).
Velkou zásluhu na lepším než očekávaném růstu mají spotřebitelé, kteří v roce 2023 utráceli více za zdravotní péči, stravování a automobily.
Mzdy rostou rychleji než ceny
Důvěra v ekonomiku vzrostla, protože růst mezd předstihl růst cen. Podle Michiganské univerzity se spotřebitelská důvěra od listopadu do ledna zvýšila o 29 %, což je největší dvouměsíční nárůst od roku 1991. Spotřebitelé očekávají, že inflace bude mnohem mírnější, než si mysleli ještě před několika měsíci.
V úterý (23.01.2024) oznámil své hospodářské výsledky gigant Procter & Gamble, který vyrábí spotřební zboží. Společnost vykázala silný zisk, který odráží růst díky zvýšení cen a vyšším objemům prodeje.
K meziročnímu růstu přispěly také skokové zvýšení vládních výdajů, zejména na státní a místní úrovni, a podpora mezinárodního obchodu. Podnikatelské investice rostly v roce 2023 ve srovnání s předchozím rokem o něco pomaleji.
Růst akciového trhu
Vyhlídka, že by Fed mohl v nepříliš vzdálené budoucnosti snížit úrokové sazby, podpořila v posledních měsících oživení akciového trhu a levnější náklady na financování by mohly ještě letos oživit investice domácností a podniků. Postupné ochlazování na trhu práce spolu s pokrokem při krocení inflace nutí investory sledovat, kdy by Fed mohl začít snižovat svou základní úrokovou sazbu.
Ačkoli představitelé Fedu uvedli, že nechtějí snižovat sazby, dokud nebudou přesvědčeni, že cenové tlaky byly trvale omezeny, trhy obrátily svou pozornost k možnému růstu, který by mohl následovat. Pokud chce Fed dosáhnout "měkkého" přistání, bude muset letos měnovou politiku uvolnit.